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汉森制药今天正式起头认购 专利将到期成隐忧

2010-06-28 15:03 来源: 2010-05-11 第一财经日报 我要评论 (0) 点击:

核心提示:汉森制药今天正式起头认购 专利将到期成隐忧

 日,汉森制药(002412.SZ)正式起头认购。不过,“一品独大”及独家品种专利的即将到期,将成为汉森制药未来健康发展必必要思量的题目。
 
    按照招股仿单,汉森制药将发行新股1900万股,发行价值为35.8元,预计召募6.8亿元,市盈率为55.08倍。
 
    上市之前,汉森制药的总股本为5500万股,海南汉森投资为其第一大股东,占70%。复星医药(600196.SH)为其第二大股东,占20%。按发行1900万股测算,本次发行股份占发行后总股本的25.68%,前两大股东所占股权也响应变为52.03%和14.86%。
 
    汉森制药的主营营业为中药制剂的研发、出产和营销,公司共有药品批准文号188个,涉及130个品种。今朝,四磨汤口服液、愈伤灵胶囊等为公司的主导产品,这些主导产品的毛利率为75%以上,靠近公司团体营销收入的89%。
 
    其中,四磨汤口服液属于独家品种,在汉森制药的产品中“一品独大”。2009年,四磨汤口服液的营销收入为2亿元,占了汉森团体营销收入的71%,毛利占了团体毛利的74%。由于原原料对照常见,四磨汤口服液的本钱很是低,10支装的毛利率在80%以上。
 
    在产业齐集度不高的情形下,“一品独大”是医药类上市公司中对照普遍的征象,医药行业细分市场对照多,凡是医药企业城市齐集力气在某一个规模取得把持职位地方。像沃华医药(002107.SZ)的心可舒片占了其业务收入的93.7%,天士力(600535.SH)的复方丹参滴丸占了其业务收入的80%以上。
 
    除了“一品独大”之外,对付汉森医药来说,四磨汤口服液专利将于2014年到期也是一个隐藏的危害。
 
    东北证券医药行业剖析师宋晗对《第一财经日报》暗示,专利到期之后,还可以申请中药掩护品种,至少在未来10年之内,四磨汤口服液应该不会有仿制药呈现。
 
    汉森制药在招股仿单中暗示,本次召募资金将用于口服液及胶囊出产线技能改革工程。将新增四磨汤口服液产能2亿支,新增胶囊产能1亿粒,届时公司四磨汤口服液的总产能将到达3.05亿支,胶囊产能将到达2.1亿粒。
 
    在初度公然发行A股网上交换会上,汉森制药总经理刘正清暗示,公司未来3年将加快屯子营销收集培植,进步产品着名度。
 
    他暗示,按业务收入的10%~15%配合广告投放,以实现主要产品着名度和企业形象的进一步晋升。未来公司将增进销售用度投入,加强非处方药OTC)和屯子市场营销收集的培植,同时加大重点产品的宣传推广力度。(作者:丁彬)

Tags:汉森制药;专利

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