按照招股仿单，汉森制药将发行新股1900万股，发行价值为35.8元，预计召募6.8亿元，市盈率为55.08倍。

 

    上市之前，汉森制药的总股本为5500万股，海南汉森投资为其第一大股东，占70%。复星医药（600196.SH）为其第二大股东，占20%。按发行1900万股测算，本次发行股份占发行后总股本的25.68%，前两大股东所占股权也响应变为52.03%和14.86%。

 

    汉森制药的主营营业为中药制剂的研发、出产和营销，公司共有药品批准文号188个，涉及130个品种。今朝，四磨汤口服液、愈伤灵胶囊等为公司的主导产品，这些主导产品的毛利率为75%以上，靠近公司团体营销收入的89%。

 

    其中，四磨汤口服液属于独家品种，在汉森制药的产品中“一品独大”。2009年，四磨汤口服液的营销收入为2亿元，占了汉森团体营销收入的71%，毛利占了团体毛利的74%。由于原原料对照常见，四磨汤口服液的本钱很是低，10支装的毛利率在80%以上。

 

    在产业齐集度不高的情形下，“一品独大”是医药类上市公司中对照普遍的征象，医药行业细分市场对照多，凡是医药企业城市齐集力气在某一个规模取得把持职位地方。像沃华医药（002107.SZ）的心可舒片占了其业务收入的93.7%，天士力（600535.SH）的复方丹参滴丸占了其业务收入的80%以上。

 

    除了“一品独大”之外，对付汉森医药来说，四磨汤口服液专利将于2014年到期也是一个隐藏的危害。

 

    东北证券医药行业剖析师宋晗对《第一财经日报》暗示，专利到期之后，还可以申请中药掩护品种，至少在未来10年之内，四磨汤口服液应该不会有仿制药呈现。

 

    汉森制药在招股仿单中暗示，本次召募资金将用于口服液及胶囊出产线技能改革工程。将新增四磨汤口服液产能2亿支，新增胶囊产能1亿粒，届时公司四磨汤口服液的总产能将到达3.05亿支，胶囊产能将到达2.1亿粒。

 

    在初度公然发行A股网上交换会上，汉森制药总经理刘正清暗示，公司未来3年将加快屯子营销收集培植，进步产品着名度。

 

    他暗示，按业务收入的10%～15%配合广告投放，以实现主要产品着名度和企业形象的进一步晋升。未来公司将增进销售用度投入，加强非处方药（OTC）和屯子市场营销收集的培植，同时加大重点产品的宣传推广力度。（作者：丁彬）