医药股走华丽行情 确定性增长药企迎来建仓机会

　　核心提示：姜广策表示，从技术上来说，一些指标可能出现"底背离"的情况，另一个是基本面，考虑到公司未来一年的增长，已经是可以接受的价位了，这个时候，就是差不多到底部了。

    2010年,医药股在政策、事件等因素作用下走出华丽行情,数据显示,申万医药生物指数全年上涨幅度达到29.69%,在全部23个申万一级行业指数中涨幅第二。而上证综指全年下跌14.31%,医药生物指数对大盘的超额收益达到44%.不过,自去年11月30日开始,医药股就出现调整,虽然在去年年底前曾有过一波小反弹,但今年开局医药股又重回下跌通道,连续回调导致医药指数跌幅超过12%.医药板块还有机会吗?对此,部分基金人士认为,在行业长期稳定增长的前景下,医药板块的短期盘整,为新一年投资者以及新基金布局医药行业提供了良好机会。

　　从容医疗1号基金的基金经理姜广策接受的采访时表示,医药行业有前景,最重要的原因是人的价值的提升。人现在是越来越值钱了,而健康是人的价值的重要方面,"未来三五年我都看好医药。"新价值的基金经理邱伟也表示,对于医药股票,方向是是确定的,肯定不会犯战略性的错误。中国的老龄化社会差不多是到2018年,在那之前,医药的需求必然增加,这也将保持一个10年的趋势。

　　姜广策分析说,现在中国经济的核心内容就是调结构,但是结构调整,同时也是巨大的利益调整,很难,也很需要时间,调结构的时候,大蓝筹股不会有太多机会。那些增长确定的,会有持续向上走的机会,这是大的背景,所以医药仍然是很好的选择。好的生物制药、疫苗品种、独家的中药品种,毛利是很高的,高的可以到90%,但大部分普药就比较糟糕。他认为,2011年是结构性行情,对医药股来说,应该有两波行情,中间加一个振荡。第一波可能是年报行情,第二波可能需要等待一些行情的负面消息,带来行业的下调。可以把握时点入场,选择高增长的个股。他不建议在医药板块中片面的寻找便宜货,因为医药股便宜,往往意味着这个企业真的很差。"持续跟踪高成长企业,在相对低点的时候买,是个好的策略"。

　　至于怎么判断买入时机?姜广策表示,从技术上来说,一些指标可能出现"底背离"的情况,另一个是基本面,考虑到公司未来一年的增长,已经是可以接受的价位了,这个时候,就是差不多到底部了,"这几天就是跌到了这个价格,对于一些有确定性增长的企业来说,现在已经是建仓的就会"。

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　　医药行业牛股扎堆

　　从过去长期表现来看,医药行业表现出长期稳定增长的特征,基于医药消费升级的驱动,从2000年前后开始,医药行业经历了第一个蓬勃发展的十年,这期间涌现了不少"牛股"。截至2010年12月31日,医药行业涌现出大量上市以来复权股价涨幅超过10倍的牛股,比如云南白药(62.2倍)、东阿阿胶(38.8倍)、江中药业(22.7倍)、双鹭药业(21.0倍)、华兰生物(21.0倍)、恒瑞医药(15.0倍)、三精制药(14.3倍)、星湖科技(11.7倍)、桐君阁(11.4倍)、一致药业(11.3倍)、科华生物(11.0倍)、紫光古汉(10.4倍)、华北制药(10.0倍)等。

　　就2010年看,涨幅靠前的100只股票中,医药股占13只;156只医药股中,有39只涨超50%、9只涨超100%.其中,*ST威达、领先科技、华神集团、紫鑫药业、中恒集团、鱼跃医疗、长春高新、ST长信、海翔药业等都是年度翻番的牛股。

　　不过,医药板块个股之间优劣分化较大,去年156只个股中也有44只全年涨幅为负数。基于国内医药企业数量众多,发展不平衡、行业并购加速等原因,医药股投资难度相对较大,在医药股上赚大钱还是有一定门槛的。

　　去年业绩前十的阳光私募从容医疗1号就是由医药行业资深人士姜广策掌舵的。去年成立的汇添富医药保健基金和目前正在发行的易方达医疗保健基金也都是由资深医药行业的研究人员来负责管理。据悉,易方达医疗保健基金的拟任基金基金经理李文健跟踪医药行业已长达十年。