国家发改委今年两度调整药品价格，有“药中贵族”之称的抗肿瘤药物涉及其中，部分毛利率较高的抗肿瘤药品自10月8日起正式降价，较大的降价幅度让市场对相关药企的盈利前景变得谨慎。
业内人士表示，抗肿瘤药物价格下降的整体影响偏负面。短期来看，对今年的业绩影响较小；中期来看，从2013年开始，各地药品招标价格有望受到本轮最高零售限价调整的影响，若抗肿瘤药品终端招标价格进一步下降，将对相关药企业绩产生实质影响，部分药企的业绩增长将面临“变轨”。
价格下调制约业绩提升
抗肿瘤药物具有大空间、高增长的市场特点。相关研究数据显示，2010年，抗肿瘤药物及免疫调节药物占我国药物市场份额近18%，市场规模达到501.5亿元人民币，每年保持23.83%的增速。2012年全球抗肿瘤药物市场规模将达到800亿美元，全球抗肿瘤药物市场每年的复合增长率为12%～15%，远高于全球药品销售3%～6%的增速。
然而，市场规模的快速扩大，难以化解国内抗肿瘤药企所面临的成长烦恼，药品降价是其面临的首要压力。国家发改委要求10月8日起实行的调价方案中，部分国产单独定价和统一定价的抗肿瘤药品遭遇大幅降价。抗肿瘤药企龙头恒瑞医药旗下6种药品的价格都大幅下调。其中，100mg注射用奥沙利铂冻干粉针降价幅度达到39%，0.5ml∶20mg规格的多西他赛注射液降价幅度达27%.
内外资药品的市场份额分割失衡则更值得重视。数据显示，我国抗肿瘤药物市场集中度并不高，2010年期间，国内市场排名前10位的抗肿瘤药物生产企业占据42.45%的市场份额，其中罗氏、赛诺菲-安万特、阿斯利康、辉瑞、赛生、诺华6家跨国药企占据的市场份额高达27.66%，且罗氏公司多年位居我国抗肿瘤药品市场首位。
而抗肿瘤药品降价的真正影响有望在2013年全面显现。业内人士预计，相关药品最高零售限价的下调或带动各省招标价格走低，药品流通环节的整顿也将使传统的药品营销模式承受压力，虽然抗肿瘤药物市场刚性需求较大，但无法对冲价格下降带来的增长压制。药品品种单一且药价降幅较大的企业，业绩增长将受冲击。
创新品种拥有发展机会
国内抗肿瘤药物市场的激烈竞争，更是对相关药企创新研发能力的考验。跨国药企在我国抗肿瘤药物市场占据半壁江山，绝非徒有虚名。以罗氏公司为例，在2010年全球畅销药品前10榜单中，罗氏有3个抗肿瘤药物列入，分别是阿瓦斯汀、美罗华、赫赛汀。凭借创新优势和药品临床效果，罗氏公司不但位居中国抗肿瘤药物市场第一位，同时稳坐全球抗肿瘤药物市场的头把交椅。
这为后进的药企提供了学习模仿的榜样，国内药企在抗肿瘤药物领域的崛起也日益加快。在多西他赛、紫杉醇、吉西他滨、伊立替康等药物的销售中，国产药物市场份额已经超过进口药物，说明本土药企的药品在疗效、质量、价格、品牌和营销等方面已经得到医生和患者的认可。
而国外专利药物的到期和国内重大新药创制的推进，将刺激更多本土药企在抗肿瘤药物创新领域追赶跨国公司。其中，生物技术药物以效果好、副作用较小、毒性较低、安全性较高的优势，受到本土药企研发的青睐。在靶向治疗领域，浙江贝达的埃克替尼成为我国首个自主研发的小分子靶向治疗药物，并有望纳入新农合制度，用于晚期非小细胞肺癌的治疗。卫生部相关人士表示，通过成本效应的释放，和政府对大病保障的提升，埃克替尼等高新技术药物面临的价格昂贵等问题有望得到解决。
医保准入条件的放宽，则是创新抗肿瘤药物获得的另一政策支持。目前，我国医保覆盖面超过95%，政府财政对医保的投入日益加大，国内肿瘤治疗的方式也随之不断升级。在2009版国家基本药物目录中，康艾、伊立替康、替莫唑胺等一批抗肿瘤药物被纳入。而在即将发布的新版国家基本药物目录中，业内人士预计，同样将有更多的创新抗肿瘤药物品种被纳入，这对相关公司的业绩增长形成实质性利好。
