此前医药板块出现行情的主要原因，是医药板块的内需稳定性增长的确定性要高于其他大多数行业，板块内主要大市值公司成长性明确，有较好的业绩支撑；另外进入2013年，整体医药主流品种的估值水平年初在23倍附近，绝对估值水平从历史角度看不高，在经济预期不明朗，周期股走弱的情况下，投资者抱团医药取暖，医药股显现了成长性、防御性兼备的特性。
从2013年全年的角度看，在大盘全年相对谨慎乐观的前提下，预计2013年医药板块将呈现震荡向上的走势。一季度是较好的投资时点，2012年12月份行业数据加速增长，由于同期基数较低，预计2013年一季度也会出现较高的增长，大部分上市公司年报及一季报业绩预期向好，近期医药板块的快速上涨也印证了这一逻辑；另外医药股确定的成长性和长期性，也有利于中长期行情的展开，坚定地长期持有仍有盈利空间，如果未来出现调整将是买入的机会。
至于子行业，主要看好成长性高的，包括中成药、生物制药、医疗器械等，选股应考虑现行医药行业政策有利于子行业发展的，包括限制抗生素应用而有利于中成药销售的、新创新类的生物制药对疑难杂症的解决以及全民保健类的医疗器械子行业。
医疗城镇化，将在医药医疗的供给和需求两个方面提供增量。需求方面，大病医保全面铺开将带动基层肿瘤、终末期肾病等领域的医药需求增长；新农合拉动病人回流县级医院，看好在县级医院及以下医疗机构有着广阔空间的中药独家品种、中药配方颗粒、医疗器械和诊断试剂等领域的投资机会。供给方面，社会资本办医院提供的医疗服务供给增量将有利于缓解供需矛盾，在公立医院改革政策环境较暖的背景下，看好民营医院的发展前景。
总体来看，未来医疗城镇化意味着农村人口将享受更高的医疗保障，医疗保障的资金量会扩大，对整个行业是利好，尤其是对重大疾病类的产品和企业是长期利好。
（文/宝兴业医药生物基金经理范红兵）
