尽管近期医药 板块防御特征多次显现，整体大幅跑赢市场，但对于后市，我们认为应保持足够的警惕。目前大盘走势低迷，如再持续大跌，不排除医药股再次出现大幅补跌的风险。
我们认为，此次医药板块的暴跌预示着板块分化的加剧，个股机会将明显甚于板块机会。其一，随着年报和一季报发布完成，我们认为需特别关注估值高、短期涨幅较大的纯题材股和次新股的回调风险；其二，对于估值合理、基本面好及增长明确的绩优股可中期介入，分享其成长所带来的收益；其三，对于基本面好，但短期业绩低于预期的超跌个股，可提前介入，等待其估值修正和业绩复苏；其四，紧抓经济转型机遇，关注以生物制药和创新中药味代表的新医药类个股。
不过，中长期而言，在市场持续走弱的状态下，医药作为少数具备确定性高增长的行业备受市场关注，我们也仍然延续此前的观点，即医药行业由于具备需求刚性的特点且受益于人、城镇化和新医改等因素的定性增长和弱周期性的特点，令其成为不可多得的兼具防御性及成长性的板块。
