从强于大盘到指数领跌；
从基金、机构重仓到背离再到坚守。
进入2010年以来，医药板块的变化令人猝不及防。
超跌、错杀、捡漏等词汇忽而令人崩溃，忽而却又让人振奋。
六月份，以降低药价为主要目标的系列医药政策的密集出台，还未来得及对药价产生沉重一“击”，却在资本市场里率先“发挥作用”。然而，政策真的会带来如此巨大的“冲击力”吗？业内人士认为，“恐慌”过后医药股有望在大幅下跌后开始探底反弹。
事实上，在未来一段时间里，政策背景依然严峻，医药股会在黑暗中灿烂还是持续坎坷？不确定因素依然很多。但大宗原料药、创新仿制药和生物医药仍是最被看好的三大“价值地带”。
2010年年中，医药板块的指数犹如坐上了过山车。从1449点最高点到最低点1031，跌幅达28.9%。与此同时，上证A股指数[2743.41-1.16%]从3165点跌到了2424点，跌幅为23.4%。医药股在人们的心目中的地位直线下降。在2009年走势强劲的医药股为什么会在今年跑输大盘？
事实上，6月18日可被视为一个分水岭。当天，发改委公布了《药品价格管理办法》，并随后公布将进行反商业贿赂治理，自此医药指数[1234.18-1.01%]开始大幅下跌。
细数一下，6月以来，医药行业出台的新政可以用“密集”来形容：首先，新版GMP即将实施，制造标准提升，导致企业管理成本增加；其次，新版药品价格管理办法有望今年底推出；再次，医药企业的成本核算从严；第四，打击医药商业贿赂；第五，今年年底之前税务部门可能对医药流通企业开展大规模稽查。
“如果政策能如实执行，短期内医药企业利润水平将不同程度的降低，一些中小企业甚至会面临生存的压力，从而引发行业洗牌。”兴业证券分析师王曦对记者表示。
通过对行业协会、市场分析人士、企业高管等的广泛调查，记者发现，他们的一个共同看法却是，下半年医药市场仍有可为，医药市场正悄然孕育着巨大价值，值得引起人们的关注。
截至7月15日，根据统计来看，已经公布业绩预告的60家医药上市公司中，“首次亏损”的只有5家，“预增”的有28家，再加上“略增”级的上市药企，有近40家之多。同时，药企内部人士还一致认为，从历史规律来看，一般下半年的增长会比上半年高。
“风暴早晚会过去，医药还会走向持续的高增长。如果政策执行到位，以药养医机制中形成的需求泡沫将被挤出，因此医药企业的效益有可能会是先降后升。”广发证券[0.000.00%]研究员葛峥认为。
管制下的成长路径
以降低药价为最终目标的医药新政不可避免地对医药企业造成冲击，但企业的应对措施同样“精彩迭出”。