药品降价政策出台 医药板块将进入估值修复阶段

    

　 【慧聪制药工业网】药品降价政策出台，行业收入及利润有可能受到小幅影响，但不会改变医药市场的长期增长趋势。医药板块将进入估值修复阶段，机会或在下半年出现。

    发改委日前发布通知，再次调整药价，共涉及162个品种，近1300个剂型规格。调整后的价格比现行规定价格平均降低21%，以普药为主。这对已调整多时的医药股股价会产生何种影响？

    招商证券[19.70-0.20%]指出，这次药品价格调整在预期之内，相信此后还会有相关政策出台，但由于市场早已考虑了此因素，而且医药板块从去年年底以来已平均下跌超过两成以上，所以相信此次降价对医药股股价影响较小。

    国泰君安[99.280.00%]指出，本次调整的是最高零售价，而非招标价或出厂价。此前各省已进行多次地方性的招标降价，不少品种的终端零售价事实上已比最高零售价低很多，特别是竞争较充分的普药品种，因此本次降价对企业的实质影响比预期小，行业整体向上趋势不变。国泰君安认为，总体看，药品降价将是大趋势，但专利药、首仿药仍能获得单独定价权，因此创新型为导向的生产企业将具备一定的竞争优势。

    海通证券[10.16-0.29%]研究报告表示，这次降价仅涉及常用药类，不排除后续会对高端用药等做进一步价格调整，但这些都基本在市场预期之中。医药板块将进入估值修复阶段，机会或在下半年出现。

    中信证券[14.26-0.77%]研究报告指出，药品降价政策出台，行业收入及利润有可能受到小幅影响，但不会改变医药市场的长期增长趋势。医药股短期受压，但该板块估值略低于历史平均水平。短期重点推荐：业绩增长较快的双鹭药业[56.641.51%]，内部营销调整结束、外部整合不断的仁和药业[21.243.21%]，人事变动促进经营向好、具有多个事件性推动因素的广州药业[22.531.58%]、白云山，创新能力较强、治理结构有望改善的华东医药[30.331.57%]，产品提价超预期的东阿阿胶[48.08-0.10%]，估值具有吸引力的双鹤药业[27.201.53%]、华润三九[23.320.09%]、康美药业[15.811.28%]、中恒集团[33.20-0.36%]，业绩有望超预期且存在较多催化剂的天士力[39.051.40%]、上海医药[21.08-0.47%]。