分享好友 资讯首页 频道列表

华邦制药:双“药”并举 给予增持评级

2012-06-02 15:52793050

     公司沿革:公司前身为成立于1992年的重庆华邦生化技术有限公司,2004年深交所上市后,通过资本运作,围绕医药、医疗服务、精细化工上下游并购的战略,先后并购了汉江药业、北京颖泰,参股信华利康,立足医药主业,产业布局更趋完善。

    股权结构:公司在增发完成收购颖泰嘉和后,总股本为9,581万股。公司股权结构较为分散,董事长张松山为实际控制人,直接持有公司12.43%的股权,另通过持股42.01%的重庆汇邦旅业间接持有公司13.53%股权,即合计持有公司18.11%股权。此外,总经理潘明欣为公司第三大股东,主管研发的副总吕立明、主管销售的副总田颂民、财务总监李至均持有股份。在实现了合并颖泰嘉和后,实现了公司管理层与颖泰嘉和的实际控制人李学生等同时持股的有效激励,使得公司在未来的业务整合方面充分发挥协同作战效应。

    管理层背景:公司属于典型的民营企业,以研发为导向,两位创始人张松山和潘明欣博士都是核心技术人员,有着深厚的学术背景。而并购的颖泰嘉和在发展理念上与公司是一脉相承的,李学生等颖泰高管亦是学术出身,双方能在现有的研发平台上,最大程度地实现资源共享,发挥整合效应,而颖泰嘉和也将更有效的利用上市公司的资金平台,加快自身的发展步伐。

    公司的过去:立足医药主业,战略投资旅游

    公司多年来一直施行多元化的业务战略,在立足主业的基础上做产业延伸。公司自成立起就一直致力于皮肤药领域,由母公司及胜凯制药生产皮肤病原料药及制剂。2011年,以皮肤药为主的制药业务占公司收入比重70%,占毛利比重90%,是驱动公司增长的核心因素。

    公司控股的汉江药业主要为西安杨森委托加工生产原料药,但是短期受制于品种盈利能力,增长缓慢。旗下拥有不少资产,包括西安杨森3%的股权,西部证券[18.36-0.60%股吧研报]0.6%股权(600万股)以及陕西汉王药业39.23%股权。

    11年净利润2,340万,同比增长80%,明显快于收入30%的增速,主要是持股的汉王药业目前处于拟上市阶段,业绩增速较快,预计11年贡献投资收益1,300万。

    公司进军旅游产业主要是作为战略投资,旨在资产的保值增值。公司在上市后共投资旅游资产1.3亿,包括参股丽江雪山、控股丽江解脱林、华邦酒店,从2007年到2010年,这些资产共实现了6,000多万收入,2,000多万利润。目前丽江解脱林生态旅游村项目目前在设计阶段,华邦酒店和玉龙雪山(持丽江旅游[19.84-0.85%股吧研报]22.55%股权)盈利较为稳定。

    2004年公司上市后,经营较为稳定,主要受益于皮肤药主业的平稳推进。2005~2011年,公司收入、净利润的复合增速分别为15%、20%。2011年公司净利润3.05亿,同比增长131%,主要是颖泰嘉和在11年并表增加投资收益1.53亿元,若不考虑颖泰嘉和的贡献,预计华邦公司11年净利润在1.2亿,同比增长16%。

    2007年公司的收入和净利润出现了一定的波动,原因在于投资方面的较大进展。

上一页123下一页

反对 0
举报 0
收藏 0
打赏 0
评论 0
十部门开展中医医疗专项整治 严打非法行医与虚假营销
近年来,部分不法分子假借中医名义开展违法违规活动,不仅侵害群众切身利益、埋下健康安全隐患,也损害了中医药行业口碑。为此,

0评论2026-06-119

第十二批集采“围剿”17个超10亿爆款!多个品类销冠被盯上,430亿市场倍特、华北制药蓄力
市场规模大且竞争充分的品种向来是国采的重点对象。在第十二批集采预填报药品名单中,有17个品种2025年在中国公立医疗机构终端销

0评论2026-05-2956

儿童用药迎来新政 研发供应使用全链条升级
5 月 7 日,国家卫生健康委联合八部门正式印发《关于改革完善儿童用药供应保障机制的实施意见》,从研发创新、生产供应、临床使

0评论2026-05-08101

第四批全国中成药集采开标,拟中选89种药品
4 月 30 日,第四批全国中成药联盟集中带量采购在武汉顺利开标并产生拟中选结果。本次集采共设置 28 个采购组,纳入 89 种中成药

0评论2026-05-06107

29个补血中成药火热!40亿大品种领跑,院内市场“销冠”易主,东阿阿胶、鲁南、健民亮眼
米内网数据显示,补血中成药在近年中国三大终端六大市场均超过100亿元销售规模,2025年同比略有下滑。从产品TOP20来看,院外市场

0评论2026-04-30136

34款中成药贴膏剂火了!独家品种大涨88%,奇正、羚锐、国药集团上榜,山东药企冲刺中药1类新药
日前,山东汉方制药的中药1.1类新药白及创愈贴获批临床,适应症为开放性不需缝合的切割伤。2020年至今,中成药贴膏剂已有7款中药

0评论2026-04-27132

第十二批集采盯上11个10亿级注射剂!千亿市场科伦“升咖”,倍特、齐鲁、药友严阵以待
米内网数据显示,2025年在中国公立医疗机构终端化药注射剂的市场规模迎来了近十三年新低,跌至3480亿元,9个大类跌幅超过10%,形

0评论2026-04-23141

医保卡沦为“购物卡”,连锁药店骗保乱象亟待根治
医保基金是人民群众的 “看病钱”“救命钱”,严禁违规套现、串换结算已是监管红线。2026 年 3 月,中国新闻网《民生调查局》接

0评论2026-04-22109

有人1.5元一张收CT片?别卖!背后隐患极大
你家中是否还存放着过去看病留下的 CT 片、X 光片?如果有人高价回收,你会不会心动?如今,这些本应妥善处置的废弃医疗胶片,竟

0评论2026-04-21114

518个中成药爆火!34个品牌大卖超10亿,方盛激增117%,步长、扬子江、鲁南独家产品霸屏
米内网数据显示,2025年中国公立医疗机构终端中成药市场跌势未停,销售规模跌回2500亿元水平,心脑血管疾病用药等6个大类跌势明

0评论2026-04-20147