日前，A股上市公司2023年上半年业绩披露落下帷幕。据统计，488家医药企业有超5成业绩（营收、净利润）双涨。从营收来看，27家超过100亿元，千亿龙头上海医药领军，大参林、益丰药房等8家突破百亿大关；从净利润来看，26家超10亿元，50家翻倍，迈瑞医疗以60亿元位居第一，CXO龙头药明康德首次突破50亿元，云南白药、华润三九、科伦药业等均创新高。此外，有74家亏损，近30家亏损1亿元以上，百济神州亏损最多，超过50亿元。从毛利率来看，迈威生物、神州细胞、艾力斯等18家超过90%。
营收TOP10：千亿龙头领军，九州通、智飞生物6家涨超10%
2023年上半年医药企业营收TOP10（单位：亿元）
从营收来看，超100亿元的医药企业多达27家，数量与2022年同期相比增加了6家。其中，大参林、益丰药房、华润三九等8家首次突破百亿大关。TOP10中，千亿龙头上海医药领军，九州通、智飞生物、重药控股等6家增速均超10%。与去年同期相比，前十门槛已上升至200亿元，且均为正增长。
上海医药继2021年上半年营收突破千亿大关后，今年上半年再创新高。其中，医药工业收入146.99亿元，同比增长12.64%；医药商业收入1178.93亿元，同比增长19.50%。公司研发创新稳步推进，上半年研发投入12.18亿元，同比增长25.91%。目前，新药管线共64项，其中创新药52项，改良型新药12项，在创新药管线中已有3项提交preNDA或上市申请。中药板块方面，公司旗下拥有上药国风、上药雷允上等8家主要直管中药企业，9个中药核心品牌，上半年中药板块实现工业收入51.20亿元，同比增长21.64%。医药商业板块，公司着力打造创新医药服务平台，提供一站式商业化支持。上半年创新药板块销售同比增幅约24%，成功引入14个进口总代品种；进口疫苗总代业务同比增长15.7%，公司器械、大健康等非药业务销售约204亿元，同比增长约22.16%。下半年，公司将发挥工商研投一体化优势，持续增强规模效应和综合实力。
九州通上半年营收793.6亿元，同比增长16.73%。主要是公司在保持医药分销业务稳健增长的基础上，实现新兴业务的加速增长，助力经营业绩提升。其中，总代品牌推广业务、医药新零售业务、数字物流技术与供应链解决方案、医疗健康及技术服务的营业收入同比增长均超过30%。此外，公司强力推进“新零售、新产品、互联网医疗和不动产证券化（REITs）”四大新战略落地实施，药九九B2B平台、好药师“万店加盟”计划等均进展顺利，器械、总代、中药等高毛利战略产品销售占比不断提升，“Bb/BC仓配一体化”、多仓联网等PMO及数字化转型重点项目深化推进，取得较好的阶段性成果，加速公司经营模式的转型升级。对于集采影响，九州通表示，集采政策使得公司获得开拓医院业务的机会，在原有空白市场获得增量发展的同时，也为公司的院外市场及总代品牌推广业务等带来发展机遇。
净利润TOP10：药明康德首破50亿，云南白药、华润三九……创新高
2023年上半年医药企业净利润TOP10（单位：亿元）
从净利润来看，超10亿元的有26家，50家翻倍。迈瑞医疗以60亿元位居第一，CXO龙头药明康德首次突破50亿元大关，云南白药、华润三九、泰格医药、科伦药业等均创新高。此外，有74家亏损，近30家亏损1亿元以上，百济神州亏损最多，超过50亿元。
迈瑞医疗上半年业绩双增，同比增长均超过20%，其中净利润突破60亿元。公司表示，主要受益于医疗新基建加速医疗器械市场扩容、国内医疗器械市场国产化进程加速、中国和发展中国家医疗器械市场增长迅速，以及公司在研发、生产、营销等方面的竞争优势。一直以来公司保持高研发投入，产品不断丰富，技术持续迭代，尤其高端产品不断实现突破，今年上半年研发投入超20亿元，同比增长40.07%，占营收比例11.04%。未来，迈瑞医疗将继续聚焦主业，全面加强产品研发创新、国内国际营销拓展和本地化建设等多方面综合能力，扩大客户群突破的战果，持续提升公司产品的市场占有率；同时，继续强化内部管理质量，改善经营效率，以实现业绩持续增长。
药明康德上半年净利润首次突破50亿元大关，同比增长14.61%。对于业绩增长，药明康德表示，公司独特的CRDMO和CTDMO业务模式持续驱动收入稳健增长的同时，通过不断优化经营效率，持续提升产能利用率，规模效应进一步显现。上半年公司新增客户超过600家，过去12个月服务的活跃客户超过6000家，全球客户对公司的服务需求持续增长，公司在手订单同比增长25%（剔除特定商业化生产项目）。
中报行情火热，券商研报“扎堆”医药股
近1个月研报数10份及以上的医药股
近1个月来，在中报行情带动下，医药股除了机构调研活跃外，券商研报也纷纷接踵而至。从数量来看，药明康德、恒瑞医药、普洛药业、济川药业等15家企业均有10份及以上研报；5-9份之间的有超过40家企业，包括有太极集团、羚锐制药、达仁堂、片仔癀等多家中药企业。
东吴证券在中报点评指出，普洛药业2023年原料药业务毛利率有望逐步恢复，CDMO和制剂业务保持高增长，维持“买入”评级。普洛药业的业务保持稳健增长，2023年利润加速释放。公司现有制剂品种超过120个，其中15个过评，预计2023年将增加5个。此外，公司在上半年完成3项国内制剂的注册申请，未来每年规划申报10余个制剂产品，实现产品梯队，借助集采快速放量。
华安证券在研报中表示，济川药业的二季度增速明显，BD落地带来新增长，维持“买入”评级。一方面二季度高速增长，核心产品放量及费用管控带动公司业绩增长；另一方面新BD落地，收购防流感抑制剂独家推广权益带来新增长。今年上半年，公司持续加大新产品研发和引进力度、积极开展已有重点品种的二次开发，不断丰富储备产品，推动公司可持续发展。
2023年上半年A股医药企业业绩
资料来源：东方财富网、公司公告等
统计截至8月31日收盘，如有疏漏，欢迎指正！