IVD销售费用率抬升明显
其中，有18家企业销售费用率在10%以下，34家企业在10%-20%之间，28家企业在20%-30%之间，13家企业在30%-40%之间，销售费用率超过40%的共有7家。
英科医疗、中红医疗、山东药玻等企业
据华安证券分析，2023-2025年，医疗器械板块销售费用率整体有抬升趋势，但也基本波动较小。研发费用率基本保持在8-9%，2025年略有下降，但幅度不大。
体外诊断领域销售费用率整体抬升最为明显，2023年一季度为15.87%，2025年三季度达到22.83%，今年一至三季度仍处在逐渐提升中，目前销售费用率显著高于其他两个板块，主要原因与销售费用的偏刚性以及收入总体下滑有关，目前DRG/DIP及拆套餐影响较大，行业拐点未至。
设备招标回暖，IVD仍承压
2025年三季报来看，医疗器械板块整体收入增速仍呈现负增长，但2025Q3单季度收入增速已经回正。
其中，设备板块迎来回升，今年1-9月医疗设备终端招采持续恢复，各家公司持续去库存，Q3报表端显示回暖迹象，收入同比显著增长，归母净利润和扣非归母净利润的下滑幅度收窄，毛利率基本趋稳。
今年上半年，国内设备招标需求已呈现恢复趋势，同时国内龙头企业份额持续提升，渠道库存去化进入尾声，预计Q4有望加速恢复。但中低端产品在县域市场集中采购价格偏低，仍有部分影响，未来随着头部企业高端产品及海外业务占比提升，毛利率有望逐步恢复。
据国金证券数据，
2025Q3单季度收入同比-0.50%，在DRG政策全国推广的背景下，部分手术需求短期略有承压，同时关税政策变化导致部分低值耗材出口面临一定价格压力。
体外诊断板块2025Q3单季度收入同比-13.07%，DRG/DIP、医院检验互认等举措，减少了较多非必要的检测需求，短期内行业需求承压明显。此外，带量采购的持续落地，推进产品降价。不过长期看也有望推动国内国产化率提升，龙头企业份额将加速增长。
文章来源：赛柏蓝器械
