去年下半年来一再传出将出台的药品流通行业发展“十二五”规划纲要又有新动向。近日,商务部市场秩序司司长向欣公开表示,药品流通行业发展“十二五”规划纲要即将出台,规划纲要支持鼓励医药流通企业通过并购等形式做大做强。有媒体报道称,该规划最快有望在5月左右公布。
随着规划临近出台,国药、新上药、华润北药等国内排名靠前的医药巨头也在加速并购动作。面对这些竞争对手的大举招兵买马,广药等地方性大型药企也在酝酿自己的计划,以避免在“十二五”期间丧失传统的商业领地。
“十二五”规划支持并购
据了解,自商务部2009年底接手医药流通工作以来就着手医药流通行业发展规划。此后一年,该规划经多次修改,最终将以医药流通行业“十二五”规划纲要的形式出台。按照目前的送审稿,“鼓励和支持药品流通企业做大做强,通过收购、兼并、托管、参股、控股和强强联合等方式,实现规模化、集约化和国际化经营,延伸和完善供应链和价值链管理,促进企业的核心业务发展”等已被明确写入,医药流通行业的兼并整合将进一步提速。
同时,规划明确发展目标为“形成1-3家年销售额过千亿元的全国性大型医药商业集团,20家年销售额过百亿元的区域性药品流通企业;药品批发百强企业年销售额占药品批发总额的85%以上,药品零售连锁百强企业年销售额占药品零售企业销售总额的70%以上;连锁药店占全部零售门店的比重提高到三分之二。”
面对这一政策导向,国内医药巨头自去年以来动作不断,大肆进行以追求规模为目标的并购。
4月14日,新上海医药完成香港联交所聆讯程序,H股上市计划提速。市场预测,新上药此番融资将达百亿港元,新上药董事长吕明方则表示,H股融资将主要用于并购与发展。而就在一个月前,国药股份发布公告,称实际控制人、业内老大中国医药集团(下称国药集团)将在未来五年内解决国药控股和国药股份的同业竞争问题,这意味着国药控股也将在合适的时机回归A股。
至此,包括华润北药在内的医药商业领域三大巨头,都提出“十二五”期间完成整体上市,打造千亿药企集团的大目标。收入规模第5的民营企业九州通在去年11月2日登陆主板之后,也展开了一轮小范围的并购。排名第4的南京医药,则本身也成为几大巨头的并购目标之一。
有关统计数据显示,2010年全年,我国医药市场已经刮起了一股并购风潮,国内医药并购市场共完成41起并购交易,同比增长高达310%,在这其中披露金额的36起并购案例涉及金额达7.28亿美元,同比增长达336.3%,不论并购案例数量还是并购金额都创造了新的历史纪录。而在经历了2010年的并购狂潮后,医药业的并购案仍层出不穷。某券商并购部门负责人表示,仅他们一个团队手上就有四五个医药行业的并购案在同步进行,而且“不乏交易额过亿的大案子”。
“国内医药市场刮起并购风潮是因为社会大环境使然。”中投顾问医药行业研究员郭凡礼表示,从新医改开始,在政策方面我国已经提出了多项利好于大企业、大集团的政策,而随着新医改三年时间进入倒计时,国内医药企业之间的兼并重组明显加速。提高整个医药行业的集中度、加速医药行业内部的结构调整是眼下的当务之急。
三巨头杀入地方抢地盘
“未来三到五年,前三名的市场占有率有望提高10到15个百分点。”吕明方表示。由于医药业因不受经济周期影响、背靠中国的巨大内需而备受资本市场青睐。在中国的新药研发尚缺乏核心竞争力的当下,药企的整合渠道优势更为现实。
目前,药品批发的所谓三巨头加起来的市场份额不足20%,零售前三强仅占全国药品零售市场销售总额的5.59%,行业集中度远低于发达国家水平。国内医药市场仍有3000余家大大小小的医药分销企业,这种高度分散的状态有可能在几年内改变。
在牵手北药后,华润南下北上,将战火烧到新上药的家门口,并前后五次奔赴东北,完成了黑吉辽布局。以医药流通起家的国药集团并购手笔更大。在过去一年多里,国药集团以国药控股为平台完成了多达90起、收入总规模100余亿元的收购,销售规模在2010年底膨胀至886亿元,并提出,未来三到五年内要打造两个1000亿元收入规模的医药平台。
此次新上药对中信医药总计35.6亿元的收购案被作为H股上市的募投项目之一。2010年10月,新上药对中信医药的并购达到了25倍的高市盈率(相对于2010年业绩),创下了医药行业并购市场的新高。通过收购中信医药,新上药也打入华北市场最核心的北京区域,战略意义重大。而在此前,新上药还曾收购广州中山医药,以实现华南地区分销网络的布局。
在国药、上药、华润纷纷加快在华南地区布局生物医药新兴产业的大势下,广药也开始推出应对举措。去年底,由广药集团牵头,与多家泛珠三角和东南亚的生产药企、销售药企、科研机构、医疗机构及药材基地共建“大南药战略联盟”,同时还宣布并购陕西康健医药公司及长沙恒生医药公司。“广药集团以前主抓内生性增长,比方说百特公司合资成立百特侨光、与和记黄埔成立白云山和黄公司,与加多宝集团开展王老吉的合作。‘十二五’期间,广药将会更加注重外延式发展,寻求以增量为目的的外延式资本运作。像此次我们收购的湖南恒生、陕西康健原本就有自己的销售队伍,一控股,就可以马上融入到广药的销售网络中。”广药集团副董事长、总经理李楚源表示,新一轮的兼并收购正在紧锣密鼓筹划当中。
与此同时,传统销售占比很小的药店渠道也成为地方药企的突破点。今年2月底,广药集团还与多家医药连锁百强企业签署战略合作协议,计划通过“名企名店”的终端销售战略将广药产品在医药连锁百强于“十二五”期间的销售额提升10%以上。据南方医药研究所数据,目前全国有药店终端39.42万家,其中连锁企业占1/3以上。按目前国家对医药流通领域的发展规划,未来新开的药店原则上均需为连锁店。预计在2012年之后,连锁药店份额将提升至2/3以上。
中投顾问发布的《2010-2015年中国医药行业投资分析及前景预测报告》指出,国内掀起的并购风潮虽然使得大型医药企业规模优势进一步凸显,但同时也会导致中小型医药企业的生存空间进一步缩小。随着并购热潮的展开,国内医药版图将会更加清晰,市场上主要的医药企业也将由此快速完成区域市场布局,从而展开新一轮较量。(牛思远)