药厂很有钱，钱往哪里投，这是每家大药厂ＣＥＯ所考虑的问题。最近几年，大药厂纷纷建立的企业创投，已在投资界引起巨大反响。
不过，仅仅依靠自己的创投平台未必能达到最理想的结果。企业创投还是有其局限性，仍然需要按传统方式，以ＬＰ身份参与专业风险基金的投资。最近几番大药厂宣布的投资策略和举措亦体现了这样的趋势。
默克：频频与风投合作
默克在加拿大的分公司已结盟蒙特利尔的Lumira资本。这是专注于生命科学新的创业基金，旨在投资支持在魁北克省的生物制药创新企业。
该创业基金被称为默克-Lumira生命科学基金，预计将有上千万美元投资于生物制药的交易。默克公司在加拿大的子公司已承诺，未来3年将投资1亿美元与在魁北克的公司进行研发合作。
默克公司是大型制药企业中颇有代表性的一族，近来频频与风险投资公司达成合作伙伴关系，这些风险投资基金一直虎视眈眈地寻找从大型制药公司获得项目，发起成立新的药物研发创业机会。例如，强生公司与葛兰素史克公司最近宣布参与IndexVentures2亿美元的基金，旨在为那些有特定新药产品的公司提供资金支持和指导，帮助其推进产业化进程。除了参与创投基金外，葛兰素史克公司有自己独立的企业创投单位SRONE，这是葛兰素自20世纪80年代中期以来一直在运行的投资基金。
总部设在新泽西州的默克公司透露，去年已向生物科技风险投资公司注入2.5亿美元的资金，为年轻的生命科学公司提供股权投资支持。这次参与Lumira资本的合作计划似乎也是这种策略的一部分，默克表示，还要支持和参与其他风险投资公司，投资创新研发公司。默克公司参与风险投资的长远目标是通过技术许可购买或获得这些初创公司的创新产品和无形资产。
相反，葛兰素史克公司旗下的企业创投的SRONE和其他企业的风险投资公司在做创业投资时，一般不寻求这些公司研发产品的技术许可证。尽管这些制药公司对新药产品一直很“饥渴”，千方百计要想填补新药研发管道。大型生物技术公司BiogenIdec则决定只对那些有开发新药许可交易可能的企业进行股权投资，放弃了企业创投的部门。
葛兰素与强生：以LP身份参与
不少大型制药公司内设的企业创投本来就很独立，运行管理业绩不俗，但同样也会考虑以LP的身份参与传统风险基金的投资。这主要是因为企业创投的身份有时会遇到阻力和排除。大药厂太强势了，过早打上大药厂股权的烙印，会影响早期创新企业后期的运作空间，这正是某些生物技术企业CEO们的担心所在。所以，拥有企业创投的大药厂也不排斥以LP身份参与其他专业风险基金的投资。
葛兰素史克公司和强生公司最近与IndexVentures创投基金合作，参与投资新设置的2亿美元的投资基金，该基金专门支持早期的生物技术公司。尽管其投资重点将放在欧洲，但该风险投资基金拟投资生物技术行业涉及整个美国和其他地区。
IndexVentures创投基金称，其投资模式将以“资产为中心”的方式来投资，拟投资的对象是新药开发企业，具备初创性型企业的典型特征，只有1～2只产品。
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