是否将被新任首席执行官里德分成5块,剥离婴幼儿奶粉、非处方产品、兽药及仿制药下属部门?一切尽在华尔街猜测中。 里德正改变辉瑞的研发核心,实施了艰难而必要的规模压缩,重要的是,他致力于新的发展模式,利用外部创新和发明成果。 

今年2月,当辉瑞新任首席执行官艾恩·里德(Ian Read)主持上任后第一次业绩报告会时,他道出令多年来一直关注辉瑞的投资者感到振奋的几个词。在13分钟的讲话中,里德承诺对公司下属每一个业务部门进行考核,以找到最大价值切入点究竟在辉瑞内部还是外部。此后,业内盛传现年57岁的里德打算将他曾帮助创建的巨无霸企业、年销售额达680亿美元的辉瑞进行分拆。

3天后,辉瑞研发主管迈克·道斯顿(Mikael Dolsten)在一次投资者会议上表示,公司正考虑剥离关联度不大的业务,为股东创造更多价值。

自那时起,辉瑞股价上升18%,达2008年以来最高水平。辉瑞有可能被分成5大块,并剥离生产婴幼儿奶粉、非处方产品、兽药及仿制药下属部门。分析人士表示,分离部门价值高达1800亿美元,比辉瑞目前市值高出11%。 

一项金融工程 

对处于困境中的辉瑞投资者来说,公司推出任何改革举措在现阶段都受到欢迎。自2001年以来,辉瑞股价下跌55%。旗舰型降胆固醇药立普妥即将失去专利保护,2010年该药在美国和全球市场年销售额分别高达50亿美元和118亿美元。

过去10年来,辉瑞实施了总额达2500多亿美元的超级并购,但未能产出类似立普妥的“重磅炸弹”药物。

高盛公司药品分析师雅米·鲁宾(Jami Rubin)过去3年来一直推动辉瑞分拆,他认为,辉瑞股价要上升,唯一出路是对公司进行拆解,削减研发规模,“当里德被宣布担任辉瑞新的首席执行官时,华尔街曾持怀疑态度,里德认真听取我们的想法,并作出回应。” 

在发给《福布斯》杂志的一份声明中,辉瑞表示,里德计划在今年底前完成对公司的审核。辉瑞一名前任研发高管认为,里德正改变辉瑞的研发核心,实施了艰难而必要的规模压缩,重要的是,他致力于新的发展模式,利用外部创新和发明成果。

并非所有人都认为,分拆是解决辉瑞各种问题的明智之举。即使辉瑞在2000年、2003年和2009年分别以1140亿美元、600亿美元和680亿美元收购华纳兰伯特、法玛西亚和惠氏之际,它也在加大研发力度。这些巨型并购行动牵扯研发人员和销售人员的大量精力,并逐渐形成巴洛克式的管理结构:在辉瑞内部,从首席执行官到最低层员工有17个层次。