我们的研究显示,为了避开夏季生产用电高峰时期,大宗发酵类原料药厂家一般在每年的7-8月进行停产检修。我们的研究显示,为了避开夏季生产用电高峰时期,大宗发酵类原料药厂家一般在每年的7-8月进行停产检修,随着停产检修期的来临,目前已经宣告停产的有东北制药(000597)(VC)和广济药业(000952)(VB2)等。我们认为,随着停产的不断深入,龙头厂商将陆续提高产品报价。

    具体来看,维生素B1价格近来持续上涨,出口均价也在快速上升,最新报价暴涨到160元/kg.值得注意的是,当下,国内前两大VB1生产企业的生产运输均受洪水困扰,因此我们认为,VB1近期将再次提价,兄弟科技(002562)目前生产不受影响,将重点受益。

    在维生素A方面,自5月24日新和成(002001)和金达威提升报价后,近期市场VA实际成交价格持续上升,而限电停产也将继续推升VA价格。此外,近几个月,猪肉价格一再上升,预计未来畜牧存栏量会明显提升,将会提高饲料和添加剂需求,从而继续推高VA价格。业绩敏感性由高到低排序依次为新和成、安迪苏、浙江医药(600216)。

    在维生素E方面,已有外资商提价至185元/kg,新和成跟随提价至180元/kg,浙江医药也已将9月份VE报价提升至180元/kg.一方面是应对近期洪水和夏季停产检修,另一方面是因为市场需求旺盛,公司对未来价格有信心,加上8月停产检修,预计未来3个月,中间商备货需求将会支撑和推高产品价格。业绩敏感性由高到低排序依次为新和成、浙江医药、西南合成(000788)。

    在维生素B2/B6方面,广济药业的孟州工厂已从7月20日起停产检修,预计停产时间不超过45天。孟州工厂有2500吨产能,停产对后市价格影响很大,VB2价格预计会因此持续上升。

    在泛酸钙(维生素B5)方面,此前鑫富药业(002019)就对7月份产品提价10%,预计价格为65元/kg.目前,市场预期龙头鑫富药业即将开始停产检修,对后期产品涨价预期很高,预计很快就会反映到市场价格上。