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继续维持医药行业黄金十年的判断

2010-12-04 13:14 来源:中国医药联盟 我要评论 (0) 点击:

核心提示:首先,医药板块的高估值是根本原因。目前医药板块2010年平均市盈率为43倍,2011年的动态市盈率为32倍,考虑到医药行业每年30%的利润增长率,按照2011年的动态估值,医药板块的市盈率处于合理水平。

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       本周二,发改委发出通知,从12月12日起,降低头孢曲松等部分单独定价药品的最高零售价格。在医药板块整体高估值下,降价政策的出台导致医药板块本周出现较大幅度调整。
 
       我们认为,此次医药板块的调整有以下两方面的原因:
 
       首先,医药板块的高估值是根本原因。目前医药板块2010年平均市盈率为43倍,2011年的动态市盈率为32倍,考虑到医药行业每年30%的利润增长率,按照2011年的动态估值,医药板块的市盈率处于合理水平。
 
       其次,此次降价政策超出市场预期,是板块调整的触发因素。我们认为此次针对单独定价产品的降价,其幅度并未超出预期,医药行业的发展前景仍值得看好。
 
       从基本面来看,我们继续维持医药行业黄金十年的判断:
 
       首先,在国内经济转型的大背景下,医药行业作为七大战略新兴产业之一,备受政策扶持。

       其次,国内医药行业需求的不断释放,成为医药行业步入高增长阶段的重要推动力。

Tags:医药行业 医药板块

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