海外投资收购医药专利，不仅可以开拓新的技术领域，促进技术升级改造，减少自行研发的成本，还可以通过许可使用收购的专利技术营利，预防和控制专利侵权风险。这对于实现中国医药企业“走出去”的目标，越来越具有战略意义。

然而，专利收购本身却面临复杂的风险问题，除了所有海外资产收购行为都可能面临的各种一般风险外，还可能面临专利收购特有的知识产权（Intellectual Property ,IP）风险。

以上市公司甲收购公司乙“地衣芽孢杆菌活菌胶囊生产技术”为例，合同金额4000万元，其中有3890万元是无形资产，即“地衣芽孢杆菌活菌胶囊生产技术”的评估价值。公司甲此前没有微生态制剂相关产品的生产经验，存在生产技术风险。之所以甘冒这样的技术风险，是因为通过此次收购，公司甲将进入生物制品领域，可提高公司竞争力和盈利能力。公司甲确认，公司乙的“主要产品地衣芽孢杆菌活菌胶囊市场成熟，使用非常广泛且竞争对手少，很长一段时间内不会有同类品种获得批准；随着临床认识提高，这个药物的应用前景看好。”

然而，如果这一判断不准确，就意味着重大经济风险。本案例最显著的是法律风险：收购完成后，公司乙被公司丙起诉侵犯其“地衣芽孢杆菌生态制剂的制备方法专利权”，即公司乙擅自使用其拥有独家使用权的921123318.9号专利方法，生产、销售侵权产品“地衣芽孢杆菌胶囊”，要求支付98万元调查和制止费以及1402万元经济损失。主要依据是，被收购方公司乙所称的“地衣芽孢杆菌生态制剂的制备方法专利权”在收购完成之日仍属于公司丙，到期日为2012年11月29日。公司甲下足财力收购的“专利技术”，竟然是公司乙正在申请的发明专利。

从这一案例可知，海外收购医药专利，IP风险源于相关国家的法律和国际法框架下，目标企业专利资产的种类、存在及其权属关系——是所有权还是使用权，是普通使用权还是排他使用权，专利的技术特征、经济价值与战略价值，专利遭遇侵权的可能性大小，目标企业侵犯他人专利的潜在责任，以及并购方对专利资产的控制力和消化能力等因素。因此，医药专利收购的IP风险不仅指法律风险，还包括技术风险和经济风险（又称商业风险）。

所谓法律风险，是指海外收购专利资产因法律上的权利（rights）、义务（duties）和责任（liabilities）带来的各种损害与损失的可能性。而相关的技术风险和经济风险，是指专利的技术价值和经济价值在转移过程中，投资方实现预定的技术目标，例如技术上升级换代和经济目标、投资回报率。

这三类专利收购的IP风险，以一个法律人从投资的角度来看，IP法律风险是基础性问题。以某一拥有核心发明专利的信息技术为例，它的产品如果缺乏专利（patent）保护，生产工艺、制作方法如果缺乏商业秘密（business secret）的保护，可能会导致广泛的复制，致使公司IP资产经济价值稀释；产品的软件部分（software）和销售文献（sales literature）如不通过著作权（copyright）予以保护，产品外形和构造（shape and configuration）如不通过工业设计权（design right）予以保护，产品的（商业）名称如不通过商标权（trade mark）予以保护，那么几乎整个产品的战略价值和经济价值都可能会丢失。

而技术风险和经济风险也不可忽视。例如，某项（核心）专利尽管IP法律风险很低，其经济价值和战略价值如果与收购方的商业目标、战略目标不符，同样可能导致并购失败。这说明专利收购中IP风险的复杂性。

这种复杂性还在于，海外收购医药专利资产所涉交易，“包括知识产权尽职审查、知识产权谈判、获得知识产权的交易手段、知识产权登记和并购后知识产权整合等多个环节。”每个环节都要求首先识别相关的IP风险（因素），才能确保交易顺利进行。