这家德国药企在OTC业务一直威风凛凛，生产阿司匹林老铺在非处方药的成功可谓盛久不衰。所以当拜耳收购昆明的滇虹制药时，双方都意气风发，踌躇满志，立志结合德国的优势和滇虹的康王品牌，在中国的非处方药市场一展身手。

如今，两年过去了，拜耳已经不再乐观。

在本周举行的投资者会议上，拜耳高管说，收购后的所遇到的颠簸要比预期的要大的多。

首席执行官沃纳·鲍曼告诉投资者，“在整合默沙东的在华非处方药业务合滇虹制药的过程中，受到的商业干扰影响要比想象的大（stronger business disruption than anticipated during the integration of Merck Consumer Care (MCC) and Dihon in China）”

收购滇虹被看作是拜耳在中国OTC市场的重要一步棋和增长引擎，因为滇虹的品牌实力很强，这与拜耳的消费者健康事业强强合作，当时被认为是“拜耳搭上了在华OTC合作的最后一班车”。

但是，在实际操作上，问题似乎一直没断。拜耳在最近几次投资会上，都在抱怨整合过程费时，问题不断。

的确，要把三个公司的业务有机结合，无缝连接，似乎要比想象的难得多。但是，与滇虹的合作还有一层困难，那就是德国公司文化和中国本土药企的文化差异。

滇虹拥有“康王”“润芙”两大品牌的洗护发产品和护肤类产品。主要生产膏霜、洗护化妆产品，年生产能力液洗产品达2万吨，膏霜产品达3000吨。

在公司网站上，有关公司的资讯自2014年8月收购完成以后，就没有再更新。

而且，虽然在华多年，拜耳对一个本土公司的整体运作的了解到底有多深入，也可能是问题之一。

此外，拜耳CEO沃纳·鲍曼对于拜耳收购默沙东的大众保健品业务也不掩饰地表示失望。

他说，虽然公司在节约成本上达到了目标，他说，但这些节省下来的钱“无法弥补我们从一开头就遇到的问题和不得不处理这些问题所带来的影响。”

自从接手了默沙东的保健品业务后，拜耳发现，主要产品的主营收入比预期要少1亿欧元，而且，主要产品也后继乏力，没有其他产品的支撑和市场推广。

连拜耳自己都承认，也许尽职调查（due delligence）的工作没做好。“新产品的开发并不像当初在收购时呈现的那样好，因为由于竞争激烈，所以做尽职调查的能力受到限制，”鲍曼对投资者表示。

不难看出，即使是最终拜耳能达到当初收购滇虹和默沙东保健品的业务，但是，不难看出，这家德国药企当初的设想无法如期实现，而且，要花更多的成本才能获得达到真正推广主要产品的目的。

不过，拜耳也不是没有前车之鉴的。当初，在收购了罗氏的非处方药业务后，拜耳也遇到了同样的问题，拜耳的OTC业务负责人Erica Mann表示。

这位负责人表示，经过了收购整合，止痛药Aleve在2005年销售为2.26亿美元，到了2015年，销售达到了4.13亿美元。罗氏的OTC的品牌在拜耳手中达到了7%的年增长率，并且还从欧洲推展到了世界其他市场。

所以说，收购后颓势好转也不是没有先例。

但是，这一过程要花费时间和需要耐心。关键问题是，拜耳可以等待吗？

“它确实需要一个长期的承诺来打造品牌，”她说。 “这需要持续的投资和成熟的品牌建设方法。这正是我们将对前默沙东保健品要做的”。

来源：健点子ihealth（微信：health_ideas）   作者：毕阳